Was eine technische Due Diligence leisten muss
Ziel ist keine Sammlung technischer Details, sondern eine Übersetzung: Technische Befunde werden in geschäftliche Konsequenzen und konkrete Kosten überführt. Ein guter Prüfbericht beantwortet drei Fragen. Erstens: Trägt die Technologie die Investitionsthese? Zweitens: Welche Risiken bedrohen den Business Case? Drittens: Welche Investitionen sind nach dem Closing realistisch einzuplanen? Erst diese Verknüpfung von Technik und Wertentwicklung macht die Prüfung für ein Investment Committee nutzbar.
Die zentralen Prüffelder
Architektur und Skalierbarkeit stehen am Anfang: Hält das System dem geplanten Wachstum stand, oder sind grundlegende Umbauten nötig? Es folgt die Codequalität, gemessen an Testabdeckung, Wartbarkeit und dem Umfang technischer Schulden. Das dritte Feld ist die Entwicklungsorganisation – Prozesse, Release-Fähigkeit und die Frage, wie stark das Unternehmen von einzelnen Schlüsselpersonen abhängt. Hinzu kommen Sicherheit und Compliance, im europäischen Umfeld einschließlich DSGVO und, bei KI-Komponenten, des EU AI Act.
Von Befunden zu Zahlen
Der Unterschied zwischen einer akademischen und einer investorentauglichen Prüfung liegt in der Quantifizierung. Jedes identifizierte Risiko sollte mit einer Einstufung nach Schweregrad und mit einer Schätzung der Behebungskosten versehen sein. So lässt sich beziffern, welche Summen nach der Übernahme in Modernisierung, Sicherheit oder Teamaufbau fließen müssen – Informationen, die direkt in die Bewertung und in die Vertragsverhandlung einfließen.
Der richtige Zeitpunkt und Rahmen
Damit die Ergebnisse den Deal noch beeinflussen können, muss die Prüfung früh genug beginnen. Bewährt haben sich Durchlaufzeiten von zwei bis sechs Wochen – schnell genug für den Transaktionsfahrplan, gründlich genug für belastbare Aussagen. Ebenso wichtig ist Unabhängigkeit: Ein externer Prüfer ohne Eigeninteresse am Zustandekommen des Deals liefert die objektivste Einschätzung.
Nach der Prüfung
Die Due Diligence endet nicht mit dem Bericht. Die wertvollsten Erkenntnisse betreffen die Zeit danach: Welche Maßnahmen sichern in den ersten 100 Tagen den Wert des Investments? Ein Prüfpartner, der die identifizierten Punkte anschließend auch umsetzen kann, verkürzt den Weg von der Analyse zur Wertsteigerung erheblich.
Altimi begleitet Venture-Capital- und Private-Equity-Investoren durch den gesamten Prozess – von der technischen Due Diligence bis zur Umsetzung nach dem Closing. Mehr über den EU-basierten Technologiepartner mit über 20 Jahren Erfahrung erfahren Sie auf der Startseite von Altimi.